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商品訊息描述











商品訊息特點









*顏色 : 藍/粉/黃
*尺寸 : F 一包一件入
*成分 : 100%棉 聚酯纖維
*產地 : 台灣生產製造

洗滌方式:請以實際商品洗滌方式洗滌。
辦理商品退換貨時,商品如有贈品或配件,麻煩請一併寄回,否則視同缺件無法受理!
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工商時報【富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人游金智】

中國人民銀行貨幣政策轉緊引發中國資本市場擔憂。農曆年前資金需求較大,人行於市場注資行動持續或加大力道,但為避免給市場過多的寬鬆預期,略上調中期借貸便利(MLF)利率10個基點,年前略觸發市場對貨幣收緊擔憂。

農曆年後人行收緊貨幣力道再加大,除上調逆回購與常備借貸便利(SLF)利率外,2/3~2/8日人行連續4個交易日暫停逆回購操作,隨著逆回購自然到期,本周(截至2/8)市場約3,950億元人民幣淨回籠。

貨幣政策收緊難免衝擊市場投資信心,但推測人行此舉,應與防止信貸快速擴張(2017年1月新增人民幣貸款恐創2.5兆元人民幣的歷史新高)、金融去槓桿有關,人行並非真的要升息,而且目前經濟狀況略止穩,但並無強力動能支持人僅此一檔行連續且大動作升息。

整體來看,人行的貨幣趨緊政策以短空長多視之,中長線角度而言,貨幣政策轉趨中性有助防範金融與資產泡沫風險。年前原預期農曆年後在資金需求趨緩後,資金趨緊壓力可望緩解,惟人行貨幣收緊動作頻頻,使得市場資金仍偏緊俏,然市場仍存在題材,尚有助支撐陸股表現。

第1,MSCI將於2月10日(台北時間)進行季度調整,隨著中國股市市值的壯大,加以歷次MSCI持續性調升中國於新興市場指數權重軌跡研判,中國於2017年第1季MSCI權重調整獲調升機率仍高,有助牽動被動資金配置。

第2為養老金入市預期,中國社保基金理事長明確表示「最近若干省份在委託全國社保基金理事會,對階段性的結餘養老保險金進行運作」,加深市場對於養老金入市預期。

第3為中國全國「兩會」的召開,全國兩會將於3月上旬召開,市場對於政策預期加溫,依過去經驗(2011~2016年)顯示,兩會召開前10日與閉幕後10日、20日,上漲機率分別達83%、67%、67%,平均漲幅分別達2.1%、2.0%、5.7%,兩會行情可以期待。

最後為籌碼面部分,中國股市持股投資人數量跌破5千萬大關,一般投資人持續退場,但數據顯示人民幣超過1億元的個人投資者(大戶)與機構投資者帳戶數高於上證2015年6月創5,178高點時水位,顯示籌碼有自一般投資人流往大戶與機構投資者跡象。

整體而言,陸股短線震盪難免,但4大題材尚有助支撐陸股後市表現。

產業部分,新能源車在歷經2016年詐騙補助事件後,官方嚴懲相關車廠,市場擔憂新能源車市場將受衝擊,但依據中國工信部官員近日表示,預期至2020年大陸新能源車產量要達到200萬輛。

研調機構以2016年的產量51.7萬輛來推估,意味著未來幾年新能源車每年將CP值超高維持40%左右的高成長,要維持此高成長速度難度頗高。

但從官方有信心的言論來看,顯示中國政府對新能源車產業的支持未變,且仍寄予高度厚望,新能源車產業後勢發展仍可高度期待,其衍生的電池、電機電控及充電樁、原材料、電子零組件等類股可多加留意。

另外,軍工亦為重點觀察產業。軍工是國企改革中混合所有制改革的重點領域,軍工行業已朝或將朝集團面、員工持股與股權激勵、軍工科研院所改制、集團資產證券化等4方向改革。

隨著軍民融合「十三五」規劃推出,中央軍民融合發展委員會設立且習近平接任主任,軍民融合進度將加快,軍工資產注入也有望加速。

在軍工類股評價處於相對低檔之際,資產證券化改善軍工企業資本結構,降低財務負擔,將有助軍工類股評價修復。

鉅亨網記者陳慧菱 台北

2016 年剛過去,反轉的油價、升息前走高的黃金,及新興市場中的俄羅斯、巴西,成了 2016 年投資市場的最大贏家,也推升相關基金績效走強;以這些標的為主的境內外股票基金中,有 13 檔年報酬超過 50%,其中部分以英鎊計價的基金,受惠匯率大貶,投資表現最吸睛。

鉅亨網投顧指出,2016 年的全球股市仍維持多頭態勢,由美股領頭,在指數不斷創新高下,市場投資氣氛優惠專區熱絡。除了美股的強勢,個別國家及商品投資也各有表現;就今年漲幅最大的石油,全年上漲 55.8%,並收在最高價,油價的大漲,除了帶動能源基金的走強外,與原油價格息息相關的俄羅斯股市雨露均霑,以 51.2% 的漲幅居全球股市之冠。

黃金方面,在美國升息前金價在 2016 年 9 月一度上漲至 3 年的高點,但隨著升息成趨勢,金價反轉向下,不過金蟲指數全年大漲 71% 之多,也成了黃金相關基金大漲的主要推手。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出,表現強勢的基金除了受惠追蹤標的的大漲外,匯率也佔了相當大的因素。英鎊對美元全年貶值達 16.67% 之多,讓不少以英鎊計價的基金淨值水漲船高,成了另類的投資收益來源。

朱挺豪針對 2017 年指出,市場對美國未來經濟充網路購物滿樂觀預期下,美國仍是全球投資的重點區域,但目前市場多將焦點放在減稅、減少管制及增加政府開支等有利部份,卻忽略邊境稅收調整等可能帶來貿易戰的工具。

朱挺豪表示,整體來說,雖然看好美國經濟程度大於其他已開發國家,但在可能出現貿易摩擦下,相較於可能受到傷害的大型或出口類股,以內需為主的小型股較為合適。

而 2016 年表現搶眼的油、金能否持續走強,朱挺豪預期,在原油減產協議將落實下,原油供需趨於平?,有利油價後續走勢,俄羅斯股市的表現也值得期待。而近期跌勢趨緩的黃金,在 2017 年全球仍有諸多不確定因素的影響下,不失為避險的布局標的。



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